Yüksek enflasyon dönemlerinde portföy yönetimi. Varlık sınıfı performansları, korelasyonlar ve pratik dağılım önerileri.
Yüksek enflasyon ortamı, geleneksel portföy yapılarını zorluyor. Reel getirisini korumak isteyen yatırımcı için kapsamlı bir analiz.
**Enflasyon Ortamında Varlık Sınıfları**
**Altın**
Tarihsel olarak enflasyon koruyucusu. TL bazlı yatırımcı için çift katmanlı avantaj (altın + kur). Likidite yüksek, pozisyon girişi kolay.
**Hisse Senetleri**
Reel varlıklara dayalı şirketler (enerji, madencilik, gayrimenkul) enflasyona karşı daha dirençli. Enflasyon artışında faiz artışı piyasa değerlemelerini baskılayabilir. Sektör seçimi kritik.
**Döviz**
USD ve EUR, TL'ye karşı enflasyon farkını kısmen yansıtıyor. Döviz mevduatı ve eurobond seçenekleri değerlendirilebilir.
**Sabit Getirili Araçlar**
Enflasyona endeksli tahviller (ENKS) reel getiri sunuyor. Geleneksel TL tahviller reel bazda kayıp üretebilir.
**Pratik Dağılım Önerisi**
Agresif profil için hisse ağırlıklı, altın ile dengelenmiş portföy. Temkinli profil için altın ve döviz ağırlıklı, sınırlı hisse katkısı. Her iki profil için de likit varlık tamponuna yer açılması öneriliyor.
**Yeniden Dengeleme**
Enflasyon verilerinin aylık takibi ve portföy ağırlıklarının çeyreklik yeniden dengelenmesi, uzun vadeli reel getiriyi optimize ediyor.
**Sonuç**
Tek varlık sınıfına bağımlılık riskli. Çeşitlendirme, enflasyon ortamında temel savunma aracı.
